นักลงทุนซอฟต์แวร์ประเมินผลกระทบของ coronavirus อย่างไร

ในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมา S&P 500 ลดลงมากกว่า 10% โดยมีการลดลงหนึ่งวันที่ใหญ่ที่สุดในรอบเกือบทศวรรษ คุณอาจเคยเห็นบทความมากมายเกี่ยวกับหุ้นแต่ละตัวที่ได้รับผลกระทบอย่างหนักจาก coronavirus เช่น Carnival Cruise Lines (-50% YTD) และ Zoom (+ 65% YTD) แต่นี่เป็นข้อสังเกตระดับนักลงทุน และขาย

S&P 500 ผลการดำเนินงานจำแนกตามส่วนงาน

ในช่วงที่ลดลงอย่างมากในวันที่ 27 และ 28 กุมภาพันธ์ภาคส่วนต่าง ๆ ของ S&P 500 ได้เคลื่อนไหวอย่างใกล้ชิดกัน แต่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีบางส่วนเริ่มฟื้นตัวในขณะที่ภาคอื่น ๆ ลดลงอีก:

  • ภาคพลังงานได้ดิ้นรนตั้งแต่เดือนมกราคม แต่เมื่อการเดินทางและกิจกรรมทางเศรษฐกิจช้าลงความต้องการพลังงานลดลงอย่างมากและความต้องการส่วนใหญ่จะไม่ถูก“ ชดเชย” ในภายหลัง
  • ในขณะเดียวกันลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภค (Walmart, P&G, Coca-Cola, Costco) ลดลงเพียง 4.7% ยอดขายของ บริษัท เหล่านี้ถูกดึงไปข้างหน้า (เช่นคนที่เก็บสะสมกระดาษชำระ) แต่เมื่อเวลาผ่านไปควรมีระดับความต้องการที่สอดคล้องและคาดการณ์ได้สำหรับผลิตภัณฑ์ประเภทนี้

SaaS Stock Performance ตามหมวดหมู่

เมื่อขยายเข้าสู่กลุ่มเทคโนโลยี บริษัท SaaS ลดลงเฉลี่ย 11.7% จากวันที่ 20 กุมภาพันธ์ถึง 6 มีนาคมตรงกับผลตอบแทนของ S&P 500 อย่างไรก็ตามมีหลายประเด็นที่น่าสนใจเมื่อคุณดูข้อมูล:

  • แน่นอนว่า "ผู้ชนะ" ที่ใหญ่ที่สุดใน SaaS ในขณะนี้คือ บริษัท ที่ทำงานร่วมกัน (ซูม, หย่อน, Atlassian, Smartsheet, Dropbox) ตัวอย่างเช่นซูมเพิ่มผู้ใช้มากขึ้นในแปดสัปดาห์แรกของปีนี้กว่าทั้งหมดของ 2019
  • บริษัท ที่ชำระเงิน (Square, Shopify, Paypal, Zuora) ลดลง 16% เนื่องจากพวกเขาขึ้นอยู่กับกิจกรรมทางเศรษฐกิจและรายได้จากการทำธุรกรรมซึ่งส่วนใหญ่มาจากธุรกิจขนาดเล็กที่จะได้รับผลกระทบจาก coronavirus มากกว่า บริษัท ขนาดใหญ่
  • อีกสองหมวดหมู่ที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าค่าเฉลี่ย SaaS คือข้อมูล / การวิเคราะห์และความปลอดภัยซึ่งทั้งสองเซ็กเมนต์นั้นมักจะต้องใช้งานที่ซับซ้อนการขายและการใช้งานบุคคลซึ่งจะได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการ จำกัด การเดินทางและการประชุมแบบตัวต่อตัว

SaaS Stock Performance ตามสถานะเงินสด

ในที่สุดในช่วงเวลาของความไม่แน่นอน บริษัท จำเป็นต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าพวกเขาสามารถอยู่รอดและปรับตัวได้ซึ่งหมายความว่ามีเงินสดเพียงพอที่จะจ่ายสำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเช่นเงินเดือนค่าเช่าและโครงสร้างพื้นฐาน

  • แผนภูมิข้างต้นแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพการทำงานของหุ้น SaaS ด้วยเงินสดที่พวกเขามีเทียบกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของพวกเขา (ค่าใช้จ่าย SG & A + R & D ค่าใช้จ่าย) สมมติว่าไม่มีกระแสเงินสดจากรายได้หรือการเงิน
  • บริษัท ที่มีเงินสดในมือน้อยกว่า 1 ปีจะลดลง 14% ในขณะที่ บริษัท ที่มีเงินสด 2+ ปีนั้นลดลงเพียง 8% แนะนำให้นักลงทุนวางเบี้ยประกันภัยในสถานะเงินสดที่แข็งแกร่ง

เวลาส่วนใหญ่เป็นคนที่ค่อนข้างโง่ (ดู: r / WallStreetBets) ดังนั้นมันจึงเป็นเรื่องที่น่าสนใจที่จะเห็นว่าเมื่อเวลาผ่านไปตลาดต่างๆจะตอบสนองต่อข้อมูลใหม่อย่างมีเหตุผล

เมื่อดูข้อมูลจากสัปดาห์ที่แล้วเราสามารถเห็นได้ว่านักลงทุนให้ความสำคัญกับ บริษัท ที่มีคุณลักษณะบางอย่างและเมื่อเราเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ coronavirus ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าเราจะเดินหน้าต่อไปจากความผันผวนระยะสั้น ผลกระทบระยะยาวของ coronavirus ในหมวดหมู่และ บริษัท ที่เฉพาะเจาะจง

หากคุณชอบบทความนี้ลองอ่านจดหมายข่าวรายสัปดาห์ของฉันเกี่ยวกับเทคโนโลยีการเริ่มต้นและการลงทุนใน Pacific Northwest